贝恩参与海尔收购美泰克，德州太平洋帮助联想收购了IBM PC，凯雷入主徐工、安信地板、太保人寿等，华平吃掉哈药，新桥打入深发展等，一幕幕“历史事件”中，我们依稀可以看到国际私募基金的影子，目前国际私募基金已进入了中国的哪些行业？

我想，私募基金会开始启动他们对某些公司或行业的胃口，基本上至少先要有几个必要条件：第一，  该公司与行业大致必需是相对成熟的。也就是说， 他们已经可以看到十分清楚稳定的价值链， 而且了解该行业的生态会如何发展成长，因此就会知道他们自己应该怎么进入， 怎么退出。

第二，  该公司的核心本业应该是相对健康的。通常私募基金会喜欢利用本身已经拥有充沛的流动现金 (Cash Flow) 的公司， 他们好利用该公司的流动现金去扩大使用其投资杠杆功能， 去取得更多更大的资金。这是非常典型的以钱滚钱的原则。

第三，  该公司或行业还得拥有更大的未来成长空间。尤其国际私募基金，最喜欢作跨国整合，或是spin-in, 将上下游公司与其他公司垂直或水平整合， 扩大价值。 或是spin-out，将一家公司有效率的部门拆出来， 以期数家公司的总价值高于原来的单一公司。

第四，  该标的公司的股价市价，或许曾经因为某种原因受到波动， 目前属于低迷状态。也就是说， 公司的实际价值，或有可能高于市场当时表现出的现值。私募基金的经理人员， 天天就在追踪如此对象。譬如两年前台湾有一家半导体公司， 一位主持人非法挪用公司资产， 搬运淘空，导致市场对它们不看好。但是这家公司的本业其实十分健康，市场对丑闻的反应过度，股价跌过头了。后来有为私募基金的友人请我参与评估， 我才知道， 如此消息一传出后， 全世界的私募基金都在紧锣密鼓的食指大动了。所以， 从本质上来看，只要合乎以上基本原则，不管在什么行业，都是正常的好标的。   另外， 与区域性有关， 特别有前瞻性， 建设性的标的物也很吸引这些资金。可以脱胎换骨的传统产业，属于地区成长建设，属于全球性大发展的企业，都会受到青睐。

  国际私募基金信奉的“斩首行动”已相继布局中国的许多行业，请问时下国际私募基金对中国许多行业所形成的“控制”是否会影响中国的经济安全？我个人觉得这是有好有坏的典型商业活动。整体来说，私募基金的热络活动，带动了区域的总体热度，加速了区域内的交易与总体活泼度，所以效果应该还好。私募基金可以是市场的良性推手， 许多公司因为本身条件不足，或因无法凭自己去整合外界力量， 导致他们无法推动计划， 这时候正好可以与私募基金合作去加速达成目标。私募基金不是傻瓜， 也没有搅乱一池春水的企图。他们的任务只是替投资人“以钱赚钱”，聪明一点的领导人， 知道如何去因势导力，而不用一昧的害怕防堵。投资的人眼睛最亮，他们可以帮忙加速物竞天择的原理， 让好公司更好， 怀公司提早出局。 所以从对应的角度来看， 恐怕还是以个案处理比较好， 对整体活动应该鼓励，以免以偏概全， 自失商机 （钱无法投到标的物，自然就得照别的标的了）。对特殊产业， 或可订定游戏规则，让所有的私募基金在共同的游戏规则里，大打出手。问题在于咱们有没有一套成熟的游戏规则？ 还是大家都一样摸着石头过河？今天想一想防堵了某一樁投资案。明天风向变了，又都可以过关，这才是最不好的。而且，市场的机制是很有趣的。好东西大家拼命要抢，坏东西送都送不出去。何妨就让这些私募基金在合理的游戏规则中大打出手，明确的物竞天择，留下来的可以双赢多赢。